Herbalife: viertes Wachstumsquartal in Folge, doch der Gewinn blieb hinter den Erwartungen zurück
Herbalife erzielte mit einem Quartalsumsatz von 1,3 Milliarden Dollar ein Wachstum von 5,4 Prozent, doch wegen des einmaligen Verlusts aus der Schuldenrefinanzierung im April schloss das zweite Quartal mit einem Verlust. Indien wuchs um 47 Prozent, China dagegen ging um ein Viertel zurück.
Steigender Umsatz, sinkendes Ergebnis
Laut dem Anfang August veröffentlichten Quartalsbericht für das zweite Quartal stieg der Nettoumsatz des Unternehmens auf 1,3 Milliarden Dollar, was im Jahresvergleich einem Wachstum von 5,4 Prozent entspricht - das vierte Quartal in Folge, in dem das Unternehmen ein Wachstum vorweisen konnte. Die Umsatzzahl übertraf die Analystenerwartungen, die Gewinnseite jedoch nicht: Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,51 Dollar gegenüber den vom Markt erwarteten 0,63 Dollar.
Hinter dem Nettoverlust von 26 Millionen Dollar im Quartal steht überwiegend ein einmaliger Posten. Die mit der Schuldenrefinanzierung im April verbundene vorzeitige Kredittilgung verursachte einen Verlust von fast 95 Millionen Dollar vor Steuern. Das ist buchhalterisch ein einmaliger Effekt und berührt die operative Geldgenerierung nicht: Der operative Cashflow des ersten Halbjahres übertraf den des Vorjahres um 52 Prozent.
Indien zieht, China und die EMEA-Region bremsen
Das regionale Bild teilt sich stark. Indien erzielte ein zu konstanten Wechselkursen berechnetes Umsatzwachstum von 47 Prozent, und Lateinamerika schloss das vierte zweistellige Wachstumsquartal in Folge ab. Demgegenüber sank der ausgewiesene Umsatz in China um 25 Prozent, zu konstanten Kursen um 29 Prozent, und die EMEA-Region - zu der auch Ungarn gehört - zeigte einen ausgewiesenen Rückgang von 3,5 Prozent beziehungsweise einen währungsbereinigten von 5,6 Prozent.
Das Management verschiebt das Portfolio in Richtung personalisierter Ernährung: Zu den Neuheiten des Quartals gehören Bionic Go und Life IO. Die Anleger nahmen den Bericht gemischt auf, die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um etwa 2,8 Prozent auf 12,25 Dollar.
Warum ist das für Networker interessant?
Herbalife ist der zweitgrößte produktfokussierte Akteur der Branche, daher haben seine Kennzahlen Signalwirkung für den gesamten Direktvertriebssektor. Die Kernbotschaft des Berichts ist, dass die Umsatzwende in mehreren Märkten bereits vollzogen ist, die Wiederherstellung der Profitabilität aber noch im Gange ist - und dass sich der Schwerpunkt des Wachstums eindeutig zu den Schwellenmärkten verschiebt.